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外汇交易又要加收这笔准备金,与近期人民币跌跌不休有关吗?

2019/11/9 0:45:51

外汇交易又要加收这笔准备金,与近期人民币跌跌不休有关吗?

7月6日傍晚,中国外汇交易中心宣布,自8月15日起,对在境外开展代客远期售汇业务的境外金融机构收取外汇风险准备金,准备金率为20%,准备金利率为零。

 

中国外汇交易中心称,这是为了按照央行要求加强远期售汇宏观审慎管理,银行间外汇市场的境外金融机构,在境外与其客户开展远期卖汇业务产生的头寸在银行间外汇市场平盘时应交纳外汇风险准备金。外汇风险准备金存入中国外汇交易中心开立的专用账户。

 

按照要求,进入银行间外汇市场的境外金融机构应将外汇风险准备金交存基数及应交存外汇风险准备金数报送外汇交易中心。而进入银行间外汇市场的境外金融机构外汇风险准备金计算公式为:当月外汇风险准备金交存额=与境外客户开展远期卖汇业务产生的头寸在银行间外汇市场上一月平盘额×外汇风险准备金率。

 

怎么突然要加收这样一笔“准备金”了?这与近期人民币汇率的连连走跌有关系吗?


对此,兴业银行首席经济学家鲁政委指出,这一政策的出台,与近期的人民币汇率波动并没有实质性的关联。他指出,央行此前已对境内金融机构开展此类业务,征收了准备金。此后,央行开始允许境外机构进入银行间市场,这些机构就可能代理客户进行衍生品交易,如果不视同内地机构、按同样标准征收准备金,境内外机构在交易中就会处于不平等地位,就存在监管套利的漏洞。因此,这一规定只是根据形势的发展“打补丁”。

 

不过,近期外汇交易相关政策每每变动,之所以触发人们敏感的神经,确实与近期汇率波动难脱关系。

 

6月底,外汇局还就“叫停个人投资购汇”辟过谣。强调外汇管理政策对境内个人购汇并汇出境外用于旅游、留学等经常项目支出,无任何变化。不过同时也指出,为打击虚假对外直接投资行为,近期外汇局上海市分局要求各银行甄别实际投资者,对合伙企业办理的跨境投资项目,就其境外投资项目资金来源追溯为境内居民个人的,按规定审查该合伙企业境外投资项目的真实性和实需性,防止境内居民个人借道境外直接投资渠道进行非法移民和资产转移。

 

7月6日,人民币兑美元中间价再度大幅下调263个基点,报6.6857元,再次刷新五年多新低。在岸人民币兑美元即期汇率随之走低。截至16:30收盘,在岸人民币兑美元报6.69,较上一交易日跌205个基点。目前,人民币中间价较年初水平,已累计下行1500多个基点。

 

在英国脱欧的大背景中,人民币相对其他货币仍属平稳


针对人民币近日“跌跌不休”的走势,悲观派认为人民币汇率承压,继续下跌是趋势;而理性派则看到人民币相对于其他国际货币来说的相对平稳。

 

鲁政委认为,人民币市场化过程中保持稳定,未来不会长期贬值。近期在国际市场波动比较大的情况下,人民币汇率波幅也有所增强。“对于这种波动的增强,市场似乎还没有适应”,他指出,市场感觉到的波动加大,一是跟过去比波动更大了,从本来相对固定汇率走向浮动汇率,波动本来就要加大,二是在英国脱欧的国际背景中,其实人民币的波动总体而言跟其他货币相比还是小的,近期英镑对美元跌了9%左右,欧元跌了2%,北欧一些国家的货币跌了3%左右,人民币跌幅不到1%,所以和他们相比,仍属平稳的。

 

自去年“8.11汇改”以来,人民币兑美元汇率波动加大,出现了一定幅度的贬值。

 

直到2014年,人民币相对美元汇率的弹性始终是较低的,要么是盯住不变,要么是单向升值。根据央行安排,2014年3月17日起,人民币兑美元交易价格浮动上限由1%进一步扩大至2%,2014年也被称为人民币汇率双向波动的“元年”。2015年8月11日开始,央行进一步完善人民币兑美元汇率中间价报价机制。在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。这一举措增强了人民币兑美元汇率中间价的市场化程度。另外,2015年12月11日,中国外汇交易中心发布“CFETS人民币汇率指数”,人民币汇率形成机制开始转向参考一篮子货币、保持一篮子汇率基本稳定。此后至今,人民币汇率波动幅度明显大于“8·11”汇改之前。这种趋势在近期的一波“跌跌不休”中进一步凸显。

 

6月30日,央行有关负责人表示,近期人民币对美元的贬值主要缘于英国脱欧事件冲击,人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定,市场预期平稳。7月4日,央行发布的晚间声明再次强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。